平台化+红人矩阵，如涵盈利能力在提升

“从自营到平台，从平台到开放”，在直播让网红经济变现路径更加多元的当下，快速响应、积极布局平台化的如涵已然收获了转型带来的硕果。在如涵转型为平台型公司的过程中，其平台业务连续几个季度，持续保持高速的增长，2020整个财年平台业务收入同比翻了一倍，2021财年第一季度，其继续展现出惊人的成长性，已成为如涵未来业绩稳健增长的主要推动力。数据显示，平台业务下服务收入占公司净收入的比重由去年同期的21%上升至41%，这也稳定推动了如涵的综合毛利率也从去年同期的36%，增长至本季度的38%。

目前如涵控股签约网红数量由2019年6月30日的133个增加至2020年6月30日的174个，总粉丝数量由2019年6月30日的1.720亿增加至2020年6月30日的2.631亿。

平台头部网红的数量由2019年6月30日的2个增加至2020年6月30日的8个。平台肩部网红的数量由2019年6月30日的12个增加至2020年6月30日的19个。数据表明，平台8个头部网红所产生的服务收入达4030万，占整个平台收入35%，单个头部红人的收入贡献率在5%以下，这也意味着平台模式下头部网红发展更加均衡。

在平台化模式驱动下，如涵作为网红背后的运作平台，已探索出符合资本市场要求的商业模式，而这显然已被其稳健增长的业绩所验证。

截至2020年6月30日，如涵累计与1186家品牌展开了合作，与去年同期的701家相比，品牌数增加了近70%。从品牌类别看，护肤和美妆依然占据超过50%的份额,前10占总广告收入的30%左右。平台收入增长的同时,公司收入结构也显现进一步多元化趋势，也将部分流量向更专注于流量变现的轻店铺、联营店铺、直播等渠道引流,则进一步提升了收入水平和变现效率。

在网红孵化方面，财报显示，截至今年6月30日，如涵控股孵化培育签约的平台网红总数达到174位，同比增长30.8%;网红覆盖粉丝数合计达到2.63亿，同比增长52.97%。

2021财年第一季度中，红人变现渠道持续多样化，电商直播带货收入占服务总收入近21%，同比增长超过700%。